科技股再度走强，光模块、芯片、存储热度居高不下，当日ETF资金大幅流向机器人赛道。本轮科技强势行情持续性如何？
6月30日，A股三大主流股指收涨，经历短期调整的科技板块迎来强势反弹。
Wind数据显示，光芯片概念指数大涨近8%，光电路交换机、光模块等概念指数涨超6%。个股方面，多只人形机器人概念股涨超10%；受板块行情带动，多只机器人ETF涨超8%，领涨全市场ETF。此外，芯片、卫星、人工智能、半导体类ETF涨超5%，多只创新药、消费ETF跌幅居前。
受访者表示，短期市场行情仍将围绕科技主线展开，投资者可跟踪资金流向、板块估值、市场流动性等核心指标，以此判断后续是否出现风格切换。
机器人ETF触底反弹
A股6月30日先抑后扬。除备受关注的光模块、芯片、存储等板块强势反弹外，科技的风又一次“吹”到了机器人领域。
Wind数据显示，截至6月30日收盘，人形机器人指数上涨4.74%，宇树机器人指数上涨4.65%。个股方面，多只机器人概念股涨超10%。ETF方面，多只机器人ETF涨超7%，其中1只涨幅达8.63%，领跑全市场ETF。对于人形机器人板块的突然反弹，市场认为多方因素正在催化行业，产业规模化落地预期升温是重要推手。
图片截自：Wind
当前市场依旧极致分化，主线仍聚焦科技板块。除机器人ETF领涨外，芯片、卫星、人工智能、半导体等ETF涨超5%。而创新药、红利、消费等ETF领跌。
从ETF资金流向看，截至6月29日，上半年资金更倾向买入与AI相关的科技赛道，通信ETF国泰年内净流入超310亿元，电网设备ETF华夏、卫星ETF永赢、半导体设备ETF国泰年内净流入均超百亿元。与之相反，部分宽基ETF被冷落，4只沪深300ETF及上证50ETF华夏、中证500ETF南方年内净流出超千亿元，中证1000ETF、中证A500ETF等宽基ETF年内净流出超百亿元。
科技行情能否延续
当前科技主导的市场结构性格局能否继续维持？
“目前看，这一趋势或贯穿2026年三季度，短期内行情不会脱离科技主线。”格上基金研究员毕梦姌在接受《国际金融报》记者采访时表示。
毕梦姌解释称，首先，国内“十五五”产业政策持续加码算力、半导体自主可控，AI产业链中报业绩预告整体盈利增速显著高于消费、周期、金融板块。其次，市场资金处于存量博弈环境，传统行业缺乏可媲美科技赛道的中长期增长逻辑，资金难以大规模持续转移至非科技板块。最后，全球算力基础设施建设、国产设备替代订单仍在持续落地，行情核心驱动尚未消退。
毕梦姌表示，后续可关注市场风格或板块发生切换的信号：
首先是资金类信号。如全市场主力资金连续从科技净流出，这代表抱团松动。再如两融余额中科技赛道占比持续下滑，融资资金集中加仓非科技板块，市场风险偏好或从高成长转向低波动价值资产。
其次是估值与业绩信号。若主流AI、通信细分五年滚动PE分位持续处于高位，同时中报、三季报行业盈利增速环比大幅回落，则估值与业绩增速将出现严重背离，高估值无法被盈利消化，将触发资金兑现离场。
最后是宏观与流动性信号。毕梦姌表示，海外央行释放明确紧缩流动性信号，或国内货币政策收紧时，市场资金会主动降低科技成长仓位，增配防御类资产。
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